中國醫(yī)藥工業(yè)的蛋糕在做大的同時，蛋糕的切分規(guī)則也在發(fā)生變化，細分行業(yè)的發(fā)展是不均勻的，引起這變化的最大變量來自于醫(yī)改政策。2009年開始的新一輪醫(yī)改以“保基本、強基層、建機制”為基本原則，將醫(yī)療資源下沉，構(gòu)建一個覆蓋全民的基本醫(yī)療安全網(wǎng)。

    毫無疑問，醫(yī)院終端未來仍將是最大市場，具有研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)將具有長期競爭力；但醫(yī)改政策帶來的影響，將體現(xiàn)在基層醫(yī)療服務的比重提升及基本藥物與非基本藥物之間的結(jié)構(gòu)性變化上，第三終端市場比重將穩(wěn)步提升，基本藥物替代非基本藥物市場空間，其整體比重也將穩(wěn)步提升。

    人口老齡化致發(fā)病率提升

    老齡化率是指以65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎貋肀硎疽粋�社會的老齡化程度，國內(nèi)老齡化率由1982年的4.9%上升到2009年的8.5%.據(jù)中國老齡辦預測，2001～2020年中國處于快速老齡化階段，2020年老齡化率將達到17.2%，而2050年將達到30%以上。

    人口的老齡化及飲食結(jié)構(gòu)、生活方式致使慢性病的發(fā)病率逐年上升，高血壓、高血脂、高血糖現(xiàn)代生活一般是隨著年齡增長才容易出現(xiàn)的老年人“三高”問題開始逼近中年人。衛(wèi)生部統(tǒng)計數(shù)字顯示：慢性疾病整體發(fā)病率由2003年的千分之一百五十一上升至2008年的千分之二百，高血壓、糖尿病、腦血管病等發(fā)病率均有較大幅度提升。

    以糖尿病為例，據(jù)發(fā)表在《新英格蘭醫(yī)學雜志》的文章推算：國內(nèi)20歲以上人群中男性和女性糖尿病的患病率分別達10.6% 和8.8%，總體患病率已達9.7%；糖尿病前期的患病率高達15.5%，國內(nèi)總糖尿病患病人數(shù)達9200萬以上，糖尿病前期人數(shù)達1.48億以上。

    全民醫(yī)保  促潛在需求變現(xiàn)實需求

    國內(nèi)通過城鎮(zhèn)職工醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險以及新農(nóng)合三類醫(yī)療保險，覆蓋2.45億城鎮(zhèn)職工、2.1億城鎮(zhèn)居民和8.36億農(nóng)村居民，目前，醫(yī)療保險已經(jīng)覆蓋國內(nèi)12.9億居民，覆蓋率達到95%左右。

    國家財政2011年1～10月份醫(yī)療保障支出2516億元，同比增長高達64.9%，新農(nóng)合和城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險財政補貼是國家醫(yī)療保障支出的主要投入方向，其補助標準由2010年的每人每年120元提高至200元。醫(yī)保容量擴容以后，通過提高報銷比例、擴大報銷范圍等手段，提高居民就診率，將潛在需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實需求。

    醫(yī)改：強基層與基本藥物制度

    在2009年明確了醫(yī)改的指導思想、總體目標、基本框架和政策措施，確定了醫(yī)改的五項重點任務之后，李克強副總理曾表示：“這次醫(yī)改的最大特點，是區(qū)分基本和非基本�；�本醫(yī)療衛(wèi)生的職責由政府履行，也可以由政府向市場購買部分服務；非基本醫(yī)療主要交給社會去辦，政府對醫(yī)療市場進行必要的監(jiān)管和調(diào)節(jié)。”

    基本藥物是適應基本醫(yī)療衛(wèi)生需求，劑型適宜，價格合理，能夠保障供應，公眾可公平獲得的藥品；基本藥物制度是對基本藥物的遴選、生產(chǎn)、流通、使用、定價、報銷、監(jiān)測評價等環(huán)節(jié)實施有效管理的制度，與公共衛(wèi)生、醫(yī)療服務、醫(yī)療保障體系相銜接。

    簡單說，政府看到醫(yī)療資源在城鄉(xiāng)之間、中西部之間分布極度不均，部分基層居民收入較低，存在看病難、看不起病的現(xiàn)狀。此輪醫(yī)改重點是工作重心下沉，把財力、物力投向基層，加強基層衛(wèi)生醫(yī)療資源建設，并把更多的人才、技術引向基層；另一方面，通過國家財政轉(zhuǎn)移支付補貼基層居民的基礎醫(yī)保，轉(zhuǎn)變患者看病的支付方式；最后，通過實施基本藥物制度解決疾病防治的基本需求和群眾用藥的公平性和可及性。政府通過調(diào)控醫(yī)療資源分布，改變居民看病的支付方式，引導居民看病的用藥需求，實現(xiàn)“居民看得起病、小病在基層”的政策目標。

    基層市場提速 基本藥物品種成主流

    2010年，醫(yī)院、OTC和第三終端（基層市場）的藥品收入比重分別為60%、23%和17%，目前第三終端比重較小，但穩(wěn)步提升。南方所預計2011年第三終端規(guī)模達到1746億元，同比增長34.6%，收入占比提升至約19%.

    基層市場如鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、村衛(wèi)生室等原先是完全市場化競爭的市場，而基本藥物制度實施后，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院及部分村衛(wèi)生室只能賣基本藥物，市場結(jié)構(gòu)發(fā)生改變；未來基本藥物制度的實施范圍可能進一步擴大至縣級以上醫(yī)院，如山東省規(guī)定二級醫(yī)院使用基本藥物的比例不低于35%、三級醫(yī)院使用基本藥物的比例不得低于17%，但我們判斷未來二級以上醫(yī)院實施基本藥物制度是大勢所趨。

    但是，我們應該看到，并非所有基本藥物品種都能受益于基本藥物制度的推行，原因是大部分品種在招標環(huán)節(jié)中標價格大幅下降，價格下降的主因是基本藥物招標的56號文承諾，即“每個品規(guī)只有一個企業(yè)中標，由其供應全省”。我們認為受益基本藥物制度的邏輯是：1.進入目錄：政府辦基層醫(yī)療機構(gòu)只能賣基本藥物，沒進入國家版307或各省增補，在政府辦基層醫(yī)療機構(gòu)賣都賣不了；2.產(chǎn)品適合基層：療效確切、適合基層醫(yī)生用藥習慣，適合基層銷售；3.價格維護能力：零差率銷售，中標價格是產(chǎn)品的生命線，獨家品種、生產(chǎn)企業(yè)少的品種受益程度大；4.隊伍沉下去：終端開發(fā)能力，解決醫(yī)生開藥問題。